Продаться Западу задорого Опубликовано: Деловой Петербург, 12 сентября 2005, №168(2000) Текст: Мария Евневич Иностранные инвесторы снова набирают активность Последние 2-3 года ознаменовались серией продаж петербургских предприятий - лидеров своих отраслей зарубежным компаниям. Среди сделок этого периода: продажа 100% ЗАО "Мултон" (29301)*, 85% ЗАО "Идеальная чашка" (98369)*, "Строймастер", 100% ОАО "Комбинат им. Степана Разина", группы "Петросоюз", блокирующего пакета SPN Digital и др. По прогнозам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, в 2005 г. иностранцы вложат в российские активы $14 млрд, в 2006 г. - $19 млрд, а в 2007-м - уже $25 млрд. Пока не задушили В большинстве случаев основная причина продажи бизнеса - усиление конкуренции со стороны западных компаний. "Сейчас их столько стремится в наш город, что район кольцевой автодороги в Петербурге да и город через некоторое время станет своего рода "невским пятачком", на котором развернутся ожесточенные конкурентные бои", - говорит Дмитрий Скворцов, совладелец Группы компаний "ТЕКС", продавшей гипермаркеты "Строймастер" финскому холдингу Kesko. По мнению генерального директора ЗАО "Мултон" (производитель соков) Александра Критского (270276)*, российские компании часто не выдерживают конкуренции, поскольку финансовая прочность международных корпораций такова, что первые 5-7 лет они могут позволить себе захватывать рынок, устанавливая низкие цены и работая в убыток. В отличие от российских компаний, западные в краткосрочном периоде больше интересует не прибыль, а доля рынка. Еще одна причина - потеря прибыли за счет потери управляемости. Большинство отечественных фирм росли стихийно, а не по заранее спланированной схеме. К настоящему моменту структура управления настолько отстает от масштабов бизнеса, что он становится неуправляемым. А реструктуризация столь сложное и затратное мероприятие, что некоторые собственники предпочитают продать бизнес "в хорошие руки". Дай другому Также часто продаются активы, которые участвуют в технологическом процессе, но не имеют отношения к основной деятельности. "Иногда бизнес делает ошибку - берет на себя всю технологическую цепочку, включая вспомогательные процессы, чтобы получать вторую прибыль за счет производства всего того, что ты продаешь. Не нужно коситься в сторону чужой прибыли. Если можно какие-то вспомогательные виды деятельности полностью отдать кому-то на откуп, но с гарантией качества - я даже готов переплатить. Часть предприятий, технологически вписывающихся в общую структуру, я продал. И после всего этого стало лучше с точки зрения управляемости", - говорит Дмитрий Скворцов. Желание получать высокую прибыль, характерную для молодых и динамичных рынков, - еще одна из причин, по которой некоторые бизнесмены уходят с уже насыщенных рынков, продавая компании-лидеры. Так, по некоторым данным, экс-владельцы ЗАО "Мултон" Дмитрий Троицкий, Дмитрий Коржев и Хилар Тедер выручили от продажи компании около $470 млн. Будучи одними из учредителей сети гипермаркетов "О´КЕЙ", они инвестировали часть полученных средств в развитие сети, оценив ее как более доходную, чем соковое направление. Когда хорошо покупают И, наконец, заграница платит больше. "Бизнес, который перестал приносить прибыль, сложнее продать или свернуть, чем эффективный бизнес, - считает Дмитрий Скворцов. - Поэтому его нужно продавать, пока он приносит прибыль". В последние годы иностранные инвесторы снова набирают активность, утерянную после августовского кризиса 1998 г. Заинтересованные в развитии бизнеса на перспективном растущем рынке России, который даже в менее динамичных отраслях дает значительно более высокие прибыли, чем можно получить в развитых странах, международные крупные компании готовы покупать российский бизнес задорого. Сделки Что продано Кому продано Сколько продано ЗАО "Мултон" Coca-Cola 100% ЗАО "Идеальная чашка" скандинавскому банку Trigon Capital Group 85% сеть "Строймастер" (группа "ТЕКС") финскому холдингу Kesko 100% ОАО "Комбинат им. Степана Разина" голландской корпорации Heineken NV (ранее им же - 100% "Браво Интернешнл") 100% группа "Петросоюз" американской компании H.J.Heinz более 50% SPN Digital японский Sumitimo блокирующий пакет Pyaterochka Holding IPO на Лондонской бирже 30% Наемный топ хорош под присмотром Продажу некоторых предприятий можно объяснить усталостью их собственников от оперативного управления. По мнению генерального директора ООО "Максидом" (53134)* Сергея Голикова, в России ситуация, когда человек владеет бизнесом и практически не занимается контролем и управлением, нереальна. Продажа бизнеса и есть выход из ситуации. "Получить деньги, купить на них недвижимость, сдать в аренду и жить, как рантье, - говорит он. - Если денег действительно много - на жизнь уж точно хватит, и забот никаких". Тем, кто начинал вести бизнес в "дикие времена" 90-х, сейчас в условиях относительной стабилизации стало скучно. Собственники потратили много сил на создание и развитие своих предприятий, они были первопроходцами, пробивали себе дорогу через различные препятствия. А теперь предприятию нужно скорее рутинное управление, соблюдение правил, и для них это в некоторых случаях неинтересно, а в некоторых - не умеют. "Я еще год по контракту должен находиться в проданной рознице - в наших бывших магазинах, - говорит Дмитрий Скворцов, совладелец Группы компаний "Текс", продавшей гипермаркеты "Строймастер" финскому холдингу Kesko. - Но я не вижу в ней своего места. Я что, до пенсии должен ходить и указывать, если пол грязный, продавцы неопрятные и следить за товарным запасом? Это должен делать наемный менеджер". Вариант, когда можно отойти от дел, не продавая бизнес, а просто передать его наемным менеджерам, для большинства собственников неприемлем. "Собственники не могут оставить управление, так как сегодня огромный дефицит топ-менеджеров, которым можно было бы оставить все сферы деятельности компании", - считает Виктор Дорогостайский (317664)*, директор по маркетингу ИМИСП, ранее директор по стратегическому развитию ЗАО "Идеальная чашка" (98369)* (продано в этом году скандинавскому банку Trigon Capital Group). Береженого Бог бережет Еще одна причина - желание обезопасить себя, получив на руки наиболее ликвидный и обезличенный в любых условиях актив - деньги, и желательно не отечественные. Это желание, по словам Дмитрия Ходыкина, рождает общественно-политическая обстановка в стране. "Отчасти желание продать бизнес может быть связано с ситуацией по "ЮКОСу", когда бизнесмены решили выйти в cash на "всякий случай", - говорит он. Кроме того, продажа бизнеса западным компаниям - это возможность получить полностью "белые" средства. Самый популярный способ этой серии - проведение IPO. Преимущество открытой компании - возможность официально показать свои доходы. Есть мнение Александр Аладушкин, генеральный директор ЗАО "Аладушкин Групп": "Когда не можешь достойно сопротивляться конкурентам, выход только один - продаться им. Не всегда предприятие стоит столько, сколько за него просят. Настоящая стоимость написана в договоре купли-продажи. А цена бизнеса - это оценка деятельности собственника: за сколько собственник смог продать свой бизнес, столько он и заработал за все эти годы. В этом суть бизнеса - работать так, чтобы каждый день компания становилась дороже. В данном случае судьей является биржа".